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冲刺“数字科技第一股”!京东数科IPO拟募资203亿,估值超2000亿

零壹财经 2020/09/14 114 返回列表
9月11日晚,上交所网站显示,京东数字科技控股股份有限公司(简称“京东数科”)科创板IPO获得受理,保荐机构为国泰君安、五矿证券。招股书显示,京东数科拟通过科创板发行不超过5.3802亿股,募资资金总额为203.67亿元。按照增发10%募资203.67亿元粗略估算,其估值已超过2000亿元。

随着招股书发布,这家有望成为科创板“数字科技第一股“的企业首次披露了其营收模式及其占比。招股书显示,2017年至2019年末,京东数科整体营业收入分别为 90.70亿元、136.16亿元、182.03亿元,并于2018年、2019年连续两年分别实现盈利1.30亿元和7.90亿元;2017年至2020年6月,毛利率分别为54.69%、64.38%、65.77%和67.08%,呈逐年上升趋势。

据招股书,目前京东数科主营业务划分为金融机构数字化解决方案(to F)、商户与企业数字化解决方案(to B)、政府及其他客户数字化解决方案(to G)三大块,营收占比分别为41.48%、52.37%和5.57%,三大业务版块的营业收入复合增长率达到100.51%、22.27%和239.05%。

从数字金融到数字科技

京东数科于2013年独立经营,成立初期主要基于京东集团电商平台为商家及消费者提供普惠金融服务,解决小微企业和消费者融资难等问题。

2014年2月,公司率先推出了业内首款信用消费产品“京东白条”,开创了互联网信用支付的先河。据招股书介绍,京东白条将京东商城的用户留存率提升了近100%,人均订单量提升约50%,交易额提升约80%。2017年-2020年上半年(报告期各期),京东白条获得了市场广泛认可,规模迅速增长,年度活跃用户数分别为2492.73万人、3584.36万人、5780.61万人和5544.61万人,年复合增长率达52.28%。

除了广为人知的“京东白条”,公司在信贷科技领域还推出了“京东金条”。京东金条是一款数字化无抵押的短期消费信贷产品。报告期各期,京东金条的年度活跃用户数分别为302.08万户、677.31万户、1520.57万户和1424.17万户,近三年复合增长率为124.36%;同期,京东金条促成的贷款规模分别为1036.85亿元、2554.92亿元、4589.15亿元和2612.17亿元,近三年复合增长率为110.38%。京东数科还在业内率先推出了信贷科技开放平台模式,截至2020年6月末,金条产品余额中,由金融机构进行直接放款或已实现资产证券化的比例合计约为96%。

京东数科经历了数字金融、金融科技和数字科技三个发展阶段。随着公司数字科技能力不断提升,京东数科的服务客户从京东集团平台内部不断向外扩展。当前,京东数科致力于为金融机构、商户与企业、政府及其他客户提供全方位数字化解决方案。

截至2020年6月末,在金融机构服务领域,京东数科已为超600家包括商业银行、保险公司、基金公司、信托公司、证券公司在内的各类金融机构提供了多层次全方位数字化解决方案。

在商户与企业服务领域,已为超100万家小微商户、超20万家中小企业、超700家大型商业中心等提供了包括业务和技术在内的数字化解决方案。

在政府及其他客户服务领域,公司以智能城市操作系统为核心产品服务了超过40家城市公共服务机构,已建立庞大的线下物联网营销平台,拥有自营和联盟媒体点位数超过1500万,覆盖全国超过300座城市以及6亿多人次。

在招股书中,京东数科强调,公司认为目前在中国以及全球范围内不存在与公司全面竞争的企业,但在产业数字化的发展浪潮中,公司仍将面临激烈竞争。蚂蚁集团、Salesforce、阿里云分别在数字经济范畴下科技、行业和生态的不同层面或不同领域开展业务,但这些公司客户群体、经营范围、业务模式与公司均存在一定差异,并不直接可比。

刘强东为实控人

京东数科的业务可谓起步于京东集团的零售生态,与京东零售、京东物流等业务板块共同构建京东生态。招股书称,公司与京东集团各板块之间建立了高度战略协同和长期、稳定、互惠的商业关系。

京东集团是京东数科的大客户和供应商。京东数科强调,目前公司与京东集团业务定位存在差异,不存在对公司构成重大不利影响的同业竞争,但双方未来都可能进入现有业务范围之外新的业务领域,从而在这些新的业务领域产生竞争,双方已签署业务范围划分协议。

在股权上,招股书显示,上市发行前,刘强东直接持有京东数科4.29亿股股份,同时通过领航方圆、宿迁聚合、博大合能间接控制了20.09亿股股份,直接和间接控制股份数量为24.38亿股,占发行前总股本的50.35%。


刘强东为京东数科控股股东、实际控制人。京东数科设置了特别表决权机制,A类股每股可投10票,B类股每股可投1票。刘强东通过直接和间接控制公司A类和B类股份共计拥有公司本次发行前74.77%的表决权。他现在担任京东数科的董事长。

三大业务营收占比首次披露

京东数科的招股书首次对其收入模式进行了披露,特别之处在于其按照其服务行业和客户类型将其主营业务划分为金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案三大块。

数据显示,截至今年6月,上述三大业务的营收占比分别为41.48%、52.37%和5.57%。其中,京东数科金融机构数字化解决方案营业收入年复合增长率达到100.51%,京东数科政府及其他客户数字化解决方案年复合增长率达到239.05%。

在上述三大业务支撑下,京东数科2019年的营业收入达到了182.03亿元,并于2018年、2019年连续两年分别实现盈利1.30亿元和7.90亿元。此外,2017年至2020年6月,公司的毛利率分别为54.69%、64.38%、65.77%和67.08%,呈逐年上升趋势。

其中,作为主营业务之一的金融机构数字化解决方案,京东数科目前服务于600家银行、保险、基金、信托、证券等金融机构和1000多家资管科技注册机构,累计为金融机构带来近1.4亿高质量用户、7000多亿元存款、17000多亿元贷款。

招股文件显示,京东数科将超过72%的募集资金直接用于技术研发和数字化升级项目。截至2020年6月30日,京东数科共有在岗员工数9989人,其中研发人员及专业人员占比约为70%。
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